行业整体表现 - 三大航（国航、南航、东航）上半年合计亏损47.7亿元，但减亏20.08亿元，亏损同比收窄近三成 [2] - 四家民营航司（春秋航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股）全部实现盈利，其中春秋航空以11.69亿元净利润成为上半年最赚钱的航司 [2] - 2025年上半年中国民航旅客运输量约3.7亿人次，同比增长5.9% [8] 三大航财务表现 - 中国国航营业收入807.57亿元（同比增长1.6%），净亏损18.06亿元（同比减亏9.77亿元） [2] - 中国东航营业收入668.22亿元（同比增长4.09%），净亏损14.31亿元（同比减亏13.37亿元），为三大航中亏损最少、减亏最多的航司 [2] - 南方航空营业收入862.91亿元（同比增长1.77%），净亏损15.33亿元 [2] 国际业务发展 - 东航新开国际地区航线14条，上海始发国际地区航班数恢复至2019年同期的110%以上，成为中日、中韩、中国至澳新、中国至新马泰市场最大承运人 [3] - 东航国际航线客运运力投入同比增长24.38%，旅客周转量同比增长28.74% [3] - 国航国际航线客运运力投入同比增长16.7%，旅客周转量同比增长16.99% [4] - 南航国际航线客运运力投入同比增长22.5%，旅客周转量同比增长25.88% [4] - 国际客运收入方面：东航同比增长20.34%，国航同比增长16.09%，南航同比增长15.74% [5] 成本管控措施 - 东航通过成本管控实现主要航站平均靠桥时间同比下降9.5%，客桥费用节省约1100万元，飞机燃油成本同比下降8.08%，财务费用同比减少26.89% [6] - 国航财务费用为25.07亿元，同比减少9.36亿元 [6] - 航油成本下降：国航降低10.34%，东航降低8.08%，南航降低9.15% [7] 市场竞争格局 - 春秋航空凭借低成本运营模式连续两年成为内地最赚钱航空公司（2023年净利润22.57亿元，2024年22.73亿元） [7] - 2025年上半年国内经济舱平均含税票价740元，同比下降6.9%，较2019年下降7.8% [8] - 2025年暑运国内经济舱平均票价846元，同比下滑6.4%，较2019年下降8.6% [8] - 国际航线恢复至2019年同期的88.9%，东南亚与东亚航线占国际出港总量的75.1% [8] 行业发展挑战 - 三大航承担国家战略和社会责任，运营部分不赚钱航线 [5] - 国际市场特别是远程市场尚未完全恢复 [5] - 国内票价持续承压，国际航线未完全恢复，三大航扭亏难度较大 [8]