欧元区劳动力市场表现 - 7月份失业率从6月的6.3%降至6.2%，追平历史最低纪录，失业人数减少17万人 [1] - 25岁以下年轻人群体的失业率从14.3%大幅下降至13.9% [2] - 尽管宏观经济疲软，但失业率始终维持在历史低位，凸显劳动力市场的结构性强势 [2] 对欧洲央行货币政策的影响 - 强劲的劳动力市场数据巩固了市场对于欧洲央行短期内将维持利率不变的预期 [1] - 为欧洲央行决策者提供了更多维持现有政策立场的理由，投资者普遍预计近期不会出现货币政策变动 [1] - 欧洲央行预测随着2026年经济回暖，失业率将降至新的历史低点，强化了市场对央行按兵不动的预期 [3] 劳动力市场韧性的驱动因素 - 企业在人口结构变化（劳动年龄人口占比萎缩）的背景下选择留住员工，担心未来难以重新招募 [2] - 企业不愿轻易解雇员工的“囤积”劳动力行为，使得就业市场在经济下行周期中表现出更强的粘性 [2] - 劳动力市场的稳健为整个经济体提供了缓冲，深刻影响着欧洲央行的政策考量 [1]