行业整体业绩表现 - 8家上市系支付机构2025年上半年累计营收92.68亿元 其中3家实现营收和净利润双增长 5家营收同比下滑[1] - 行业面临国内存量市场竞争激烈 交易规模增长陷瓶颈 利润空间被压缩[1] 机构具体财务数据 - 移卡营收16.42亿元同比增长4% 期内利润4137万元同比增长27%[3] - 国通星驿营收14.12亿元同比增长9.1% 净利润3.18亿元同比增长21.4%[3] - 连连数字营收7.83亿元同比增长26.8% 期内利润15.11亿元同比大涨531.9% 主要因经营性利润增长85%及股权处置收益近16亿元[3] - 拉卡拉营收26.5亿元同比下降11.1% 净利润2.3亿元同比下降45.3%[3] - 嘉联支付营收9.49亿元同比下降12.9% 净利润8850万元同比下降65.6%[3] - 随行付支付业务营收8.01亿港元同比下降10% 亏损8333万港元[3] - 海科融通营收7.25亿元 亏损0.95亿元但同比减亏0.37亿元[4] - 合利宝营收3.74亿元同比下降40%[4] 收单业务表现 - 拉卡拉支付交易金额1.96万亿元同比下降9.2% 其中银行卡交易1.3万亿元降12.2% 扫码交易0.66万亿元降2.6%[6] - 嘉联支付收单及增值业务收入与毛利率同比下降[6] - 连连数字境内支付业务总支付额1.9万亿元同比增长27.6% 收入2.11亿元增长24.6%[6] - 国通星驿支付服务交易规模约1.05万亿元 扫码交易笔数增63% 金额增38%[6] 业务转型与创新 - 支付机构围绕支付+SaaS和支付+AI寻找第二增长曲线[7] - 拉卡拉推出商户AI钱包 将高频服务升级为AI智能体[7] - 机构深挖垂直场景 通过支付+解决方案挖掘商户综合价值[8] - 行业加速向支付+金融+科技综合服务转型 依托区块链和AI技术重塑格局[8] 跨境业务发展 - 拉卡拉跨境支付交易金额371亿元同比增长73.5% 服务客户超16万家增70.4%[9] - 新国都跨境支付二季度商户数和交易金额环比分别增169%和272%[9] - 合利宝跨境支付交易量约825亿元同比增长159%[9] - 连连数字全球支付交易总额1985亿元增94% 收入4.7亿元增27%[10] - 新大陆在香港和美国设立子公司 已获MSB牌照[9] - 移卡获得美国MSB联邦支付牌照和亚利桑那州MTL州级支付牌照[9] 出海挑战与机遇 - 跨境支付费率远高于国内 新兴市场数字化支付需求兴起[10] - 高阳科技关注稳定币在跨境支付领域的革命性潜力[10] - 海外业务面临本地团队建设挑战 合规监管要求复杂多变 本地化运营难度大[11] - 头部机构已占据跨境出口电商市场 新机构需时间积累牌照资源和开发新市场[11]