美联储货币政策转向 - 美联储主席鲍威尔对降息持开放态度 市场对9月降息25基点预期升至91.1% [1] 黄金板块表现 - 国际金价突破2400美元/盎司创历史新高 国内黄金ETF持仓量激增40% [3] - 金价每上涨100美元/盎司 山东黄金净利润增加约12% [3] - 山东黄金和中金黄金等龙头企业直接受益金价上涨 [3] 工业金属板块表现 - 电解铜库存降至12万吨临界点 供需失衡支撑铜价上涨 [5] - 紫金矿业等铜资源企业凭借铜价上涨实现业绩弹性 [5] 企业融资环境改善 - 宁德时代海外发债利率从4.2%降至3.5% 年节省利息支出超2亿元 [6] 半导体行业进展 - 中芯国际14nm及以下制程营收占比从15%升至28% [8] - 北方华创刻蚀设备在12英寸产线市占率突破25% [8] - 半导体行业国产化目标明确 2025年底14nm及以下制程国产化率突破30% [10] - 半导体企业研发费用加计扣除比例提高至120% [10] AI产业链表现 - 新易盛上半年营收同比增282.64% 净利润增355.68% [8] - 157家AI概念上市公司中111家实现盈利 占比超70% [8] - 14家AI概念公司净利润增幅翻倍 [8] - 胜宏科技因AI服务器需求 上半年净利润同比增366.89% [8] 资金流向与市场表现 - 北向资金近一周加仓半导体板块超80亿元 中芯国际和寒武纪位列增持前十 [8] - 2019年美联储降息周期北向资金年净流入超3500亿元 推动沪深300指数上涨15% [8] - 8月单日成交额多次突破1.2万亿元 北向资金半日净流入达89亿元 [10] 出口制造板块复苏 - 牧高笛海外收入占比超60% 订单增速达50% [9] - 安克创新通过充电器与智能设备出口 利润因汇率因素增厚 [9] - 徐工机械和海尔智家因海外补库需求 出口订单饱满 [9] 机构观点与配置方向 - 券商推荐9月"金股"覆盖110只个股 重点提及汽车/电子/机械设备行业 [9] - 中兴通讯获三家机构一致看好 [9] - 国金/华泰等机构将指数目标指向4000点 建议聚焦科技成长与顺周期板块 [10] - 核心配置方向包括AI算力/半导体设备/工业金属 金融与消费板块作为防御选择 [10] 政策与流动性支持 - 央行降准降息举措与潜在MLF利率下调 为实体经济提供充裕流动性 [10]