核心财务表现 - 美的集团2025年上半年营收2511.24亿元同比增长15.58% 归母净利润260.13亿元同比增长25.04% [1][8] - 海尔智家同期营收1564.94亿元同比增长10.22% 归母净利润120.33亿元同比增长15.59% [1][10] - 格力电器营收973.2亿元同比下滑2.46% 归母净利润144.32亿元同比增长1.95% [1][13] 行业市场环境 - 2025年上半年国内家电市场零售额4537亿元同比增长9.2% 空调零售量3845万套同比增长15.6% [5] - 洗衣机市场零售额476亿元同比增长11.5% 冰箱市场零售额672.8亿元同比增长3.5% [5] - 中央空调销售规模同比下滑5.5% 内销额同比下滑10.1% [20] 业务板块分析 - 美的智能家居业务营收1672亿元同比增长13.31% 暖通空调业务贡献近半数营收 [17][18] - 海尔空气能源解决方案收入329.78亿元同比增长12.8% [17] - 格力消费电器板块营收762.79亿元同比下滑5.09% 空调业务占比超七成 [18][19] 竞争格局变化 - 美的营收规模接近海尔与格力总和2537.33亿元 仅差26.04亿元 [8] - 2025年1-7月美的海尔空调线下份额分别增长0.42%和0.99% 格力下滑2.21% [19] - 二季度空调线上市场2100元以下低端机销量占比首次超50% [20] 战略调整动向 - 美的两次调整区域运营架构 推进业务精简和人员优化 [22] - 格力推出"董明珠健康家"场景化方案 拓展冰箱洗衣机等多元化产品 [23] - 海尔智家入股汽车之家、新时达电气等企业 通过资本运作扩张版图 [23]