市场表现 - 市场呈现跷跷板效应 高股息资产活跃 银行和电力板块上涨 科技主线回调 算力产业链个股下跌[1] - 证券板块临近收盘拉升 带动指数跌幅收窄 上证指数下跌0.79% 深证成指下跌2.21% 创业板指下跌2.9%[1] 银行板块 - 银行板块反弹 渝农商行上涨4.55% 沪农商行上涨3.43% 招商银行上涨2.91%[2][3] - 银行板块整体上涨1.22% 成分股流通市值从157亿至20221亿不等 工商银行流通市值达20221亿[3][4] - 银行中报披露完毕 整体呈现向好态势 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳[4] - 国有行业绩改善超预期 手续费和其他非息收入增速显著回升 股份行营收和利润增速触底反弹 部分城商行信贷投放动能强劲[4] - 银行板块上半年持续走强 三季度开始回调 近期有触底企稳迹象 基本面夯实和前期调整蓄力有望推动轮动补涨[5] - 银行ROE触底回升预期逐步兑现 投资主线包括区域优势城农商行和高股息稳健大型银行[5] 电力板块 - 电力板块表现活跃 京运通上涨10.13% 华光环能上涨10.00% 上海电力上涨9.98%[6][8] - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% 首次突破万亿千瓦时[9] - 1-7月全社会用电量累计58633亿千瓦时 同比增长4.5% 其中规模以上工业发电量54703亿千瓦时[9] - 第一产业用电量847亿千瓦时同比增长10.8% 第二产业37403亿千瓦时同比增长2.8% 第三产业11251亿千瓦时同比增长7.8% 城乡居民生活用电9132亿千瓦时同比增长7.6%[9] - 煤价电价同步下行 火电盈利有望维持合理水平 新能源发电盈利逐步趋于稳健 核电盈利维持稳定 水电防御属性凸显[9]