酒类新消费概念 - 酒类新消费指酒类赛道中注重产品创新、渠道创新、模式创新的产品 [1] - 产品创新代表包括气泡黄酒、茶啤、梅见、果立方等 以及低度白酒产品如29度五粮液、轻度古20、舍得自在 以及高酒质性价比光瓶酒如3年陈洋河大曲、古井老瓷贡、献礼版玻汾 [1] - 模式创新代表包括大珍、酒鬼·自由爱、辛巴赫、牛市啤酒等 [1] 酒类新消费投资逻辑 - 酒类新消费标的将可测算的终局表现直接注入预期 需具备短期催化频繁、中期业绩兑现、长期空间巨大特征 [2] - 贵州茅台股价涨跌与经济周期、产业周期、库存周期、产品周期、企业家周期五大周期共振 非因单一新品或新渠道 [2] - 会稽山股价上涨主因提价催化下市场提前反应高端化、产业格局变化、618电商渠道等多重预期 体现为估值显著提升 [2] - 泡泡玛特24年以来股价上涨主因labubu等单品火爆催化 业绩端不断兑现且盈利预测持续上修 实现戴维斯双击 [2] 酒类新消费案例 - 会稽山通过品牌重塑发力年轻化、高端化 适当提价符合大众消费升级趋势 作为黄酒龙头有望引领行业发展 [3] - 百润股份依托预调酒+威士忌双轮驱动模式 在保持预调酒优势的同时建立国产威士忌品质标准和品牌认知 [3] - 珍酒李渡25年6月推出战略大单品大珍 匹配创新万商联盟模式 中期目标或达60亿元规模 得益于团队能力突出和三大创新 [3] - 酒鬼酒25年7月携手胖东来推出酒鬼酒·自由爱 三度补货仍售罄 源自创新酒类渠道模式和顺应消费者趋势 [3]