美元指数表现 - 美元指数跌破98创年内新低 [1] 人民币汇率走势 - 离岸人民币升破7.12关口创近十个月新高 [3] - 中间价报7.103较4月低点累计升值逾1100个基点 [8][10] - 人民币连续突破重要技术位升值速度超市场预期 [3] 升值驱动因素 - 美联储货币政策预期转向宽松 [5] - 全球去美元化趋势加速美元储备占比降至58% [12] - 中国经济稳健复苏一季度GDP同比增长5.4% [14] - 高技术产品出口增长24%制造业PMI连续五个月高于荣枯线 [14] 资产表现与资金流动 - A股总市值突破100万亿元日成交量屡破3万亿元 [14] - 国际资本持续流入人民币债券和股票市场 [33] - 数字人民币覆盖107个国家日均跨境结算量8000亿元 [12] 机构观点 - 高盛预测人民币年底可能升破7 [16] - 德意志银行预计2026年底人民币升至6.7 [16] - 摩根士丹利和澳新银行认为中美利差收窄将推动进一步升值 [18] 行业影响 - 人民币每升值1%将导致出口企业毛利率下降0.5-0.7个百分点 [22] - 劳动密集型行业如纺织服装面临订单转移压力 [24] - 技术密集型企业通过提价转嫁成本表现更具韧性 [24] 政策应对 - 央行通过中间价管理和CFETS篮子权重调整稳定汇率 [22] - 沙特阿美发行人民币债券获国际热捧 [12] - 三成央行计划增配人民币资产 [12] 国际博弈格局 - 美国财政赤字扩大和政治博弈削弱美元信用 [31] - 人民币与黄金成为新兴避险资产选择 [31] - 货币权力转移正在重构国际货币格局 [36][38]