核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1381亿元，同比下降18.34% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为246亿元，同比下降12.03% [1] - 第二季度营业收入685亿元，同比下降15.36%，净利润127亿元，同比下降5.62% [1] 煤炭业务表现 - 商品煤产量1.65亿吨同比下降1.7%，煤炭销售量2.05亿吨同比下降10.9% [2] - 自产煤销量1.62亿吨同比下降3.4%，外购煤销量4300万吨同比下降31.1% [2] - 煤炭销售平均价格493元/吨同比下降12.9%，其中自产煤售价478元/吨同比下降9.3% [2] - 吨煤成本339元/吨同比下降15.9%，自产煤生产成本177.7元/吨同比下降7.7% [2] - 煤炭业务实现收入1010亿元同比下降22.5%，营业成本695亿元同比下降25.1%，总毛利314亿元同比下降15.9% [2] 电力业务表现 - 总发电量988亿度同比下降7.4%，总售电量929亿度同比下降7.3% [3] - 发电小时数2078小时同比下降10.4%，其中燃煤发电2143小时同比下降8.8% [3] - 平均度电价格0.386元同比下降4.2%，度电成本0.347元同比下降4.1% [3] - 度电毛利0.039元同比下降5.6% [3] - 售电总收入405亿元同比下降10.3%，售电成本340亿元同比下降10.7%，售电毛利65亿元同比下降7.9% [3] 分红政策与战略发展 - 2025年中分红比例79%，每股派发现金红利0.98元，对应9月1日收盘价股息率达2.6% [4] - 2025-2027年承诺分红比例为65%，较2022年股东回报规划提升5个百分点 [4] - 收购杭锦能源获得1000万吨在建煤矿、1570万吨在产煤矿及2×600MW煤电发电机组 [4] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为2856亿元、2879亿元、2939亿元，同比变化-15.60%、+0.81%、+2.07% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为414亿元、441亿元、475亿元，同比变化-29.4%、+6.53%、+7.55% [4]