第二季度业绩表现 - 第二季度净利润45.86亿元 同比增长19.1% 环比增长161.9% [1] - 业绩符合此前公布的业绩快报披露范围 [1] 销量及产品规划 - 预计下半年销量同比增长40%至50% [1] - 第四季度将交付高山PHEV、中大型SUV豪华旗舰、坦克400/700 [1] - 欧拉与哈弗基于新EEA平台将推出1至2款新车型 [1] - 明年持续上新新车型 [1] 技术平台优势 - 新平台兼容多动力形式并搭载智能化新技术 [1] - 产品竞争力显著提升 [1] 盈利预测调整 - 2025年纯利预测下调5% [1] - 2026年纯利预测上调9% [1] - 2027年纯利预测上调10% [1] - 下调2025年预测反映新车密集推出导致费用开支上升 [1] - 上调2026-2027年预测反映下半年开启新强势产品周期 [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由19港元上调至26港元 [1] - 维持"增持"评级 [1]