核心业绩表现 - 第二季度净利润45.86亿元人民币 同比增长19.1% 环比增长161.9% [1] - 毛利率按季提升 业绩符合此前公布的业绩快报披露范围 [1] 盈利预测调整 - 2025年纯利预测下调5% 反映新车密集推出费用开支上升 [1] - 2026年纯利预测上调9% 2027年上调10% 反映下半年开启新强势产品周期 [1] 销量与产品规划 - 预计下半年销量同比增幅40%至50% 由于密集的新车投放 [1] - 第四季度将交付高山PHEV、中大型SUV豪华旗舰、坦克400/700 [1] - 欧拉与哈弗基于新EEA平台 第四季推出1至2款新车型 明年持续上新 [1] 技术平台优势 - 新平台兼容多动力形式 搭载智能化等新技术 产品竞争力显著提升 [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由19港元升至26港元 评级"增持" [1]