核心观点 - 长三角四大头部城商行上半年实现营收和净利润双增长 资产规模扩张显著 但零售业务增速放缓且资本充足率面临压力 [1][2][6][11][9] 资产规模与增长 - 江苏银行总资产达4.79万亿元 同比增长26.99% 成为城商行中资产规模第一 [2][6] - 宁波银行总资产3.47万亿元 同比增长14.39% 南京银行总资产2.90万亿元 同比增长16.86% 上海银行总资产3.29万亿元 同比增长2.18% [2][6] - 资产增长主要由贷款驱动 江苏银行贷款及垫款规模2.37万亿元 同比增18.79% 宁波银行贷款及垫款总额1.67万亿元 较年初增13.36% 南京银行贷款总额1.39万亿元 较年初增10.41% [6] 营收与盈利能力 - 江苏银行营收448.64亿元 同比增7.78% 净利润210.60亿元 同比增8.49% [2] - 宁波银行营收371.60亿元 同比增7.91% 净利润148.38亿元 同比增8.37% [2] - 南京银行营收284.80亿元 同比增8.64% 净利润127.05亿元 同比增8.97% [2] - 上海银行营收273.44亿元 同比增4.18% 净利润132.30亿元 同比增2.02% [2] - 净息差表现分化 南京银行最高为1.86% 江苏银行1.78% 宁波银行1.76% 上海银行1.15% [2][5] 资产质量 - 不良贷款率保持低位 宁波银行最低为0.76% 江苏银行和南京银行均为0.84% 上海银行为1.18% [2][3] - 对公贷款不良率控制良好 但零售贷款不良率有所上升 例如南京银行个人贷款不良率1.43% 较上年末增0.14个百分点 [13] 业务结构 - 对公贷款成为增长核心驱动力 江苏银行企业贷款增长约3000亿元至1.63万亿元 同比增幅显著高于零售 [7] - 宁波银行公司企业贷款总额9982.04亿元 较年初增21.34% 公司票据贴现余额1396.99亿元 较年初增45.98% [8] - 零售贷款增长乏力 江苏银行个人贷款余额同比仅增3.07% 宁波银行个人贷款总额较年初下降4.02% 上海银行个人贷款平均余额同比下降4.86% [12][13] 存款结构 - 企业活期存款增长强劲 江苏银行企业活期存款规模6350.57亿元 较去年底增32.02% [7] - 零售存款以定期为主 江苏银行零售定期存款增长约1000亿元至8393.90亿元 增幅16.28% 活期存款增幅较小 [12] 资本充足与再融资 - 资产快速扩张引发资本充足率担忧 江苏银行表示将通过内生积累和优化资产结构维持资本充足率 [9] - 宁波银行强调内源性资本增长的重要性 统筹分红与资本补充关系 [10] 财富管理业务 - 手续费及佣金收入小幅增长 江苏银行手续费及佣金净收入31.86亿元 同比增5.15% 宁波银行28.05亿元 同比增4.04% 南京银行28.02亿元 同比增6.07% 上海银行20.60亿元 同比下降5.96% [13] - 南京银行代销中收实现5.5亿元 同比增速超25% [14] 股价表现 - 四家城商行股价上半年均上涨 宁波银行涨幅最高达23.18% 江苏银行涨16.48% 南京银行涨5.79% 上海银行涨7.57% [5]