行业需求趋势 - 上半年全球产业链备货节奏受外部关税问题扰动 一季度备货需求旺盛 二季度环比走弱[1] - 外部问题主要影响节奏 未改变全球总需求[1] - 下半年行业供需达成新均衡 三季度起下游备货需求迅速回升[1] 需求驱动因素 - 中国双十一 印度排灯节 海外黑五等购物节点带动需求回升[1] - 2026年体育赛事大年 预计今年底至明年世界杯期间需求侧有较好表现[1]