财务表现 - 2025上半年公司实现营收6.21亿元 同比增长27.5% 毛利润2.17亿元 同比增长17.3% [1] - 净利润亏损4.14亿元 但亏损幅度同比收窄 [1] - 整体毛利率35.0% 同比下降3.0个百分点 主要因教育智能机器人业务毛利率下降 [1] - 销售费用率36.0% 同比下降11.9个百分点 管理费用率29.8% 同比下降14.3个百分点 研发费用率35.1% 同比下降11.6个百分点 [2] 业务分部 - 教育智能机器人及解决方案营收2.40亿元 同比增长48.8% 主要因已签约项目交付 [1] - 物流智能机器人及解决方案营收0.56亿元 同比下降5.7% [1] - 其他行业定制机器人及解决方案营收0.64亿元 同比下降29.8% 因聚焦新场景开发 收入将在下半年确认 [1] - 消费级机器人及其他硬件设备营收2.60亿元 同比增长48.9% 主要因持续推出新产品 [1] 技术进展与商业化 - 公司开发仿人大脑、仿人小脑、高性能肢体等关键技术集群 涵盖伺服驱动器、大模型、语义VSLAM等人工智能核心技术 [3] - 通过群脑网络2.0与Co-Agent技术结合 构建工业级具身智能人形机器人AI双循环系统 [3] - 2025上半年开展全球首例多台、多场景、多任务群体智能协同实训 [3] - Walker S系列实训进入2.0阶段 实现多机协同执行产线级任务 [3] - 与客户签订全球首份工业具身智能人形机器人小批量采购合同 正式迈向商业化应用 [3] 业绩展望 - 机构预测2025-2027年营业收入分别为20.16亿元、28.23亿元、37.05亿元 [4] - 当前市值对应PS倍数分别为23倍、16倍、12倍 [4]