公司业绩表现与驱动因素 - 2020-2024财年营收从7.40亿元增至13.05亿元 年复合增速15.2% 2024财年归母净利润亏损同比收窄8.3% [1] - 消费级与工业级机器人成为增长主力 Walker S系列进入比亚迪等车企工厂实训 累计获超500台意向订单 [1] - 2025年7月中标觅亿9051万元机器人设备采购订单 系全球人形机器人领域金额最大的单笔采购订单 [1] 核心竞争力与技术布局 - 拥有2680项全球授权专利 核心技术涵盖伺服驱动、运动控制、具身智能算法及操作系统ROSA 2.0 [1] - 研发投入占比持续超30% 2024年达4.78亿元 人形机器人有效专利数全球第一 发明专利占比近60% [3] - 计划扩大研发团队并加强产学研合作 6大研发项目投入明确 升级人形机器人核心技术投入110.3百万港元 [3] 产品矩阵与商业化进展 - 产品覆盖教育、物流、工业、消费等多场景 工业版人形机器人为核心战略重点 [1][2] - 教育端以"双引擎"架构覆盖K12至职教 物流端推出重载无人叉车、L4级物流车 消费级推出宠物护理及户外设备新品 [2] - 与居然智家等企业达成万台级战略合作 构建"硬件+软件+服务"闭环 精准切入制造业缺口近3000万人市场 [3] 行业发展趋势与市场规模 - 人形机器人被视为工业4.0核心载体 GGII预测全球市场规模2030年达200亿美元 中国市场规模预计达50亿美元 [2] - 据《制造业人才发展规划指南》 2025年中国制造业工人缺口将达3000万 缺口率高达48% [2] - 劳动力短缺与成本上升推动人形机器人需求持续释放 公司布局全球渠道实现多元领域协同发展 [2] 财务预测与业务展望 - 预测2025-2027年营收分别为17.48亿元、23.85亿元、33.06亿元 [3] - 对应PS为25.84倍、18.94倍、13.66倍 [3] - 四大下游场景持续发力：教育业务为基石 消费级机器人为快速增长点 人形机器人作为未来高速增长业务机会 [3]