核心观点 - 公司盈利持续提升的核心原因是锚定高端智能电动汽车主航道并坚持高端战略 [2] - 公司上半年利润端同比大幅改善主要由于高端产品放量带来的收入结构优化、费用管控提升和规模效应加速释放 [2] - 品牌高端化是车企盈利健康的保证 [2] - 下半年多款新车上市 全新问界M7升级力度大 有望成为30万级市场爆款车型 进一步释放业绩潜力 [4] - 机构看好公司盈利能力显著增强和核心车型驱动业绩高增的强劲势头 [4] 产品表现 - 问界新品持续迭代升级 包括问界新M5 Ultra、问界M9 2025款、问界M8相继上市 [2] - 问界M8纯电版上市2小时大定即突破7000台 [2] 市场定位 - 公司是国内头部的高端车企 [4] - 中高端市场扩容下产品结构持续优化 [4]