欧洲长期国债收益率飙升 - 英国30年期国债收益率升至5.72%，为1998年以来最高水平 [1] - 德国30年期国债收益率升至3.41%，为2011年以来最高水平 [1] - 法国30年期国债收益率升至4.51%，为2009年以来最高水平 [1] - 英镑兑美元大幅走弱，欧洲股市承压，市场避险情绪升温 [1] 财政赤字与政治动荡 - 英国财政大臣面临350亿英镑预算缺口，市场对财政政策主导权归属及债务应对能力表示担忧 [5] - 法国政府推动510亿美元预算削减计划，但政治分裂严重，去年赤字占GDP比重高达5.8% [5] - 德国因国防和基建支出大幅增加，长期债券遭遇抛售 [5] - 欧洲多国财政扩张与经济增长乏力形成对比，市场对政策可持续性产生疑虑 [5] 通胀与央行政策影响 - 英国高通胀可能限制英格兰银行进一步降息空间，削弱经济刺激能力 [7] - 欧元区8月通胀数据高于预期，市场预期欧洲央行将维持高利率政策 [7] - 美债收益率同步上行，投资者担心美欧高债务和贸易政策可能带来新的通胀压力 [8] 市场需求与机构观点 - 英国债管局已将超长期债券发行量降至历史低位，但收益率依然高企 [5] - 传统买家如养老金基金的需求下降，加剧市场波动 [5] - 分析人士警告欧洲债市陷入“慢性恶性循环”，债务担忧推高收益率，反过来加重财政负担 [4][8] - 除非各国出台更有力的财政整顿措施，否则收益率上行压力难以缓解 [8]