公司业绩与展望 - 惠与公司2025财年第二季度服务器业务增长5.6% [1] - 公司预计第三季度营收将环比增长中双位数（mid-teens），2025财年服务器营收将实现低双位数（low double digits）增长，增长动力主要来自大型人工智能交易和AI系统 [1] - 2025财年第二季度，AI系统业务带来了超过11亿美元（$1.1B）的净新增订单价值，并积累了32亿美元（$3.2 billion）的订单积压 [2] - 市场对惠与公司2025财年营收的一致预期为345亿美元（$34.5 billion），意味着同比增长14.2% [4] 产品与技术动态 - 新推出的ProLiant Gen 12服务器平台在性能提升、安全增强和直接液冷技术方面进行了重大升级，有望增强公司在服务器市场的竞争力 [3] - 尽管传统服务器销售放缓，但AI服务器销售的增长弥补了这一弱势 [4] 行业竞争格局 - 戴尔科技正受益于各行业对AI服务器的强劲需求，这主要得益于持续的数字化转型和生成式AI应用的采用 [5] - 戴尔科技的AI服务器采用量已连续五个季度环比增长，传统服务器则连续六个季度环比增长 [5] - 超微电脑是另一家依托人工智能工作负载实现大幅增长的服务器供应商，数据中心扩容和新建推动了对其高性能、高能效服务器的需求 [6] - 鉴于AI的普及及其巨大的工作负载需求，未来由服务器支持的数据中心业务增长可能加速，为惠与、戴尔和超微电脑等巨头提供了充足的成长机会 [7] 市场表现与估值 - 惠与公司年初至今股价上涨5.7%，而Zacks计算机-集成系统行业指数同期上涨25.4% [8] - 从估值角度看，惠与公司的远期市销率为0.76，低于行业平均的3.46 [10] - 市场对惠与公司2025财年每股收益的一致预期为1.89美元，意味着同比下降5% [11] - 市场对2026财年每股收益的一致预期为2.39美元，意味着同比增长26.5% [11] - 过去30天内，2025财年每股收益预期保持不变，而2026财年每股收益预期被上调了0.11美元 [11]