公司拆分与股东态度 - 卡夫亨氏宣布将分拆为两家独立上市公司 一家专注于酱料、调味品和货架稳定餐食 年销售额154亿美元 另一家包括北美杂货品牌 年收入104亿美元 交易预计2026年下半年完成[3] - 作为持股27.5%的最大股东 伯克希尔·哈撒韦自2015年合并以来从未减持 巴菲特对拆分决定表示失望 认为拆解公司不能解决根本问题[1][3][4] - 伯克希尔·哈撒韦2019年对卡夫亨氏投资计提约30亿美元减值损失 巴菲特承认2015年460亿美元并购交易效果不佳[4][5] 股价表现与市场对比 - 宣布拆分当日股价低开低走 早盘跌幅一度达7.1% 势将抹平近两个月涨幅 刷新7月7日以来收盘低位[1] - 截至上周五收盘 卡夫亨氏股价年初以来累跌近9% 同期标普500指数累涨逾9%[1] 拆分战略背景与管理层观点 - 董事长Miguel Patricio表示当前架构复杂性导致资本配置效率低下 拆分可释放品牌潜力[7] - CEO强调"规模本身不够" 拆分旨在保持专注同时维持竞争所需规模水平[7] - 拆分源于合并后美国销售额持续下滑 消费者健康意识增强减少包装食品购买 过度成本削减导致品牌投资不足[7] 行业重组趋势 - 食品行业多家公司进行业务重组 Kellogg 2023年分拆为WK Kellogg Co和Kellanova 两家公司目前均将被私人公司收购[8] - Mars于2024年8月以近360亿美元收购Kellanova Ferrero International以31亿美元企业价值收购WK Kellogg[8] - 行业面临健康消费趋势压力 卫生与公众服务部长敦促减少超加工食品消费并停止使用人工色素[8]