行业整体表现 - 2025年上半年42家上市券商合计实现资管业务净收入211.95亿元 [1] - 行业头部集中效应显著 9家上市券商资管业务净收入超6亿元 [1] - 行业加速从规模驱动转向能力导向转型 [2] 头部券商竞争格局 - 中信证券资管业务净收入54.44亿元同比增长10.77% 为行业唯一超50亿元券商 [1][2] - 广发证券以36.69亿元净收入位列行业第二 [2] - 国泰海通以25.78亿元净收入排名行业第三 [2] - 中泰证券资管净收入10.78亿元 为第四家超10亿元券商 [2] - 华泰证券净收入8.93亿元 中金公司 中信建投 财通证券 东方证券净收入均超6亿元 [2] - 头部券商通过客群细分体系构建和国际化战略推进业务优化 [2] 中小券商差异化发展 - 红塔证券资管净收入0.06亿元位列行业末位 华林证券0.07亿元 西南证券0.09亿元 [4] - 长城证券资管净收入0.25亿元同比增长79.27% [4] - 国金证券资管净收入0.62亿元同比增长45.16% [4] - 国海证券非纯债产品发行数量及规模同比分别增长125%和408% [4] - 中小券商通过代销渠道拓展和定制化服务实现业务增长 长城证券发行17只私募资管计划 [5] 业务发展战略 - 多家券商将加强投研体系建设作为核心发展策略 [6] - 中信证券计划升级资产配置体系 完善客户分层服务 推进公募牌照申请 [6] - 国海证券聚焦多资产多策略开发 深化机构合作 推进数字化运营 [6] - 光大证券围绕财富管理需求丰富产品谱系 提升客户服务体验 [6]