多晶硅价格走势 - 多晶硅期货主力合约PS2511报收51875元/吨 上涨3.97% [2] - 多晶硅现货N型复投料平均报价为51100元/吨 厂家库存明显回落 报价有进一步调涨预期 [2] - 多晶硅期货升水大幅上涨至4000-6000元/吨 交割利润显现促使注册仓单逐步增加 [3] 行业政策影响 - 光伏行业"反内卷"预期转变 市场认为收储方案仍在积极推进 [2] - 预期未来减产控销 能耗标准修订等政策工具储备充足 [2] - 多晶硅产业重组将按照预期推进 更多信息将很快公布但年内实施仍不确定 [2] - 9月进入政策落地验证关键窗口 重点关注承债式收购实际进展及增量调控政策落实情况 [4] 供需基本面 - 8月份多晶硅产量预计12万-13万吨 环比增加1万-2万吨 [3] - 多晶硅社会库存总量预计44万-45万吨 显性库存开始向隐性库存转移 [3] - 下游采购需求放缓导致现货市场成交再度趋于清淡 [3] - 枯水期临近背景下需关注硅料厂会否主动减产 [4] 市场预期与展望 - 市场处于"弱现实"与"强预期"反复博弈阶段 [4] - 9月有控产预期 多晶硅产量可能难以增加或会有回落 但整体仍维持宽松格局 [3] - 多晶硅价格或以高位震荡为主 若政策落地较慢或力度不强可能回调 若政策超预期将继续上涨 [3] - 期货价格可能跟随现货企业报价波动 基本面定价比重有所提升 [5]