业绩表现 - 2025年上半年收入同比下滑15.9%至6.1亿元 低于预期[2] - 2025年上半年经调整净利润3312万元 实现扭亏为盈 去年同期亏损1696万元[2] - 经调整净利率达5.5% 超出预期[2] 财务预测调整 - 下调2025年和2026年收入预测18.0%和17.6%至12.7亿元和12.7亿元[1] - 上调2025年和2026年经调整归母净利润预测至6810万元和8705万元 原预测为-191万元和1773万元[1] - 维持目标价3.5港元 基于5倍2025年市销率[1] 业务细分表现 - 云服务收入同比下滑14.3%至5.2亿元[3] - 客户关系管理收入同比下滑13.1%至3.8亿元[3] - 项目建设收入同比下滑25.5%至4656万元[3] - 资产管理与运营收入同比增长2.0%至4724万元[3] - 天际PaaS平台收入同比下滑23.5%至4752万元[3] - 本地化部署软件及服务收入同比下滑24.8%至8112万元[3] 增长驱动因素 - 云客AI产品上半年签约金额3200万元 超去年全年2800万元[4] - AI产品覆盖约2000个地产项目 包括AI投流、AI销售员、AI工牌等[4] - 海外市场上半年签约金额约1500万元[4] - 完成对日本ASIOT株式会社全资收购[4] - 预计2025年全年海外产品签约金额达5000万元[4] 成本控制成效 - 整体费用同比降低20%至5.6亿元[5] - 管理费用同比下滑5%[5] - 研发费用同比下滑21%[5] - 营销费用同比下滑22%[5] - 人均产值同比提升14.6%至34.5万元[5] - 经营性现金流净流出4280万元 同比收窄74%[5]