整体市场表现 - 2025年8月全国经营性土地成交面积4074万平方米同比下降14% 成交金额953亿元同比下降16% [2] - 平均溢价率5.6%为年内第二低点 主要受高能级城市优质宅地出让节奏放缓影响 [1][3] - 30个重点监测城市成交规模753万平方米环比下降12% 同比下降17% 前8月累计成交7869万平方米同比下降3% [13] 城市能级分化 - 一线城市溢价率维持26.64%高位 创2025年月度新高 二线城市平均溢价率仅2%为年内最低 [3] - 一线城市8月成交量125万平方米环比下降20%同比下降26% 前8月累计仍增长4% [14] - 二三线城市合计成交628万平方米环比下降11%同比下降16% 杭州/武汉/合肥/宁波等核心城市同环比齐增 [14] 房企投资策略 - TOP10房企新增货值占百强房企70% 市场格局持续向头部集中 [1][10] - 百强房企拿地销售比0.27 其中TOP10房企高达0.39 显著高于其他梯队 [10] - 新增土储货值14193亿元同比增长17.5% 新增金额7235亿元同比增长30.8% 新增建面6110万平方米微跌1% [7] 土地门槛变化 - 新增土储货值百强门槛31.9亿元同比下降6% 新增总价百强门槛15.4亿元同比上升12% 新增建面百强门槛30.4万平方米同比回升8% [6][7] - 深圳宝安中心宅地溢价35%成交 楼板价59586元/平方米刷新板块地价纪录 [13] 政策与市场反应 - 北京上海8月出台限购松绑政策 北京成交环比降8%同比降19% 上海新房成交同环比降45%和27% [14] - 广州深圳8月新房成交环比均下降20% 客户观望情绪浓厚 [14] - 企业投资呈现"宁缺毋滥"特征 专注核心城市优质地块 [14][15]