行业业绩表现 - 内险股上半年业绩传递准备金负债提前转向、加强资产负债表控制、增加中期派息、偿付资本改善以及寿险及非寿险经营状况强劲等正面讯息 [1] - 寿险及非寿险经营状况强劲 [1] 估值与回报预期 - 内险股现价水平对应2026年预测市盈率约7倍 [1] - 股息回报率料达约4% [1] - 预期市场将上调内险股的盈利及股息预期 [1] 个股偏好与评级 - 摩根大通较为看好中国人寿及中国平安 [1] - 预期第三季业绩仍将向好 [1] - 予中国人寿及中国平安H股"增持"评级 目标价分别为31港元及80港元 [1]