核心财务表现 - 2025年中期营收5.8亿元，净利润1120万元，表面呈现零增长[1] - 剔除非经常性项目及终止合作品牌影响后，收入同比增长2.5%，净利润基本持平[1] - 毛利率逆势提升4.6个百分点至34.6%，创阶段性新高[1][2] 战略调整：减法优化 - 主动剥离低毛利品牌与渠道，包括终止个护领域某品牌合作及部分美妆品牌合作[2] - 终止业务增长停滞的电子商务运营业务[2] - 2022-2024年综合毛利率实现三连升，分别为23.9%、26.3%、30%，增幅持续扩大[2] 战略布局：加法拓展 - 聚焦大健康赛道，健康板块收入同比增速达42.9%，成为增量主力军[3] - 自有品牌Vanpearl在培育期实现收入1400万元，明星单品ERGO-VITALIS™胶囊取得突出销售成绩[3] - 新引入高端原研益生菌品牌普葆(PrecisionBiotics)、爱尔康(Alcon)、参天制药(Santen)等品牌[3] - 优化健康产品选品策略，推动主推产品销售量暴增，B2B渠道实现突破性增长[4] 未来增长路径 - 海外市场优先布局东南亚及北美，通过跨境DTC和本地KOL生态联动提升品牌渗透率[5][6] - 调整资金用途至健康及美妆领域品牌收购与战略合作，寻求收并购机会[6] - 构建"优选商品×高效渠道"双轮驱动增长格局，长期增长路径清晰[4][6]