行业表现与驱动因素 - MSCI中国材料指数自7月初以来表现优于MSCI中国指数19% [1] - 行业表现受益于企业上半年业绩稳健、降息预期升温及反内卷化政策主题 [1] - 原材料板块下半年预计延续优异表现 [1] 细分领域偏好排序 - 材料指数表现顺序为铜或金、铝、钢铁、煤炭、锂 [1] 公司评级与目标价调整 - 紫金矿业为首选标的 维持增持评级及28港元目标价 因盈利增长强劲 [1] - 洛阳钼业维持增持评级及13.5港元目标价 建议股价高位调整时买入 [1] - 鞍钢股份目标价从1港元上调至2.3港元 评级由减持升至中性 [1]