并购交易进展 - 斯凯奇与3G资本总值90亿美元的合并交易已获得所有必要监管批准 预计2025年9月12日完成交割[2] - 交易完成后斯凯奇将退市并成为私人公司 现有股份将被注销[2] - 3G资本以每股63美元 溢价28% 总计94.2亿美元收购斯凯奇[4] 财务表现 - 2025财年第二季度销售额同比增长13.1%至24.4亿美元 净利润同比增长21.5%至1.705亿美元[6] - 上半年销售额同比增长10%至48.52亿美元 净利润同比增长7.5%至3.73亿美元[6] - 分区域表现：美洲市场销售额增长4.6%至22.17亿美元 EMEA市场增长29.4%至14.5亿美元 亚太市场增长1.4%至11.85亿美元[6] 中国市场动态 - 中国市场营收同比下滑8.2% 自2024财年第三季度起连续下滑 当季降5.7% 第四季度降11.5% 2025财年第一季度降幅扩大至16%[6] - 斯凯奇中国合伙人表示中国市场经营模式保持合资形式不变[4] - 公司近期聘请梁朝伟担任亚太区品牌代言人 系进入中国市场以来最大手笔代言合作[2][7] 品牌战略调整 - 代言人从新生代演员成毅调整为63岁的梁朝伟 品牌传播从年轻化转向聚焦高净值商务人群[7][9] - 主题片《探索舒适人生》突出品牌"舒适"核心DNA 瞄准银发经济市场[7][9] - 天猫旗舰店销量前五产品价格均低于500元 但受关税影响可能失去性价比优势[9] 运营风险提示 - 美国市场销售额占比约38% 其中约40%产品产自中国 新关税政策对业务构成重大风险[9] - 若失去性价比优势 公司可能被迫向高端化方向发展[9]