全球消费电子市场分化趋势 - 全球智能手机市场2025年第二季度同比下滑1% 为六个季度以来首次下跌 中国智能手机市场同期同比下降4% [2] - 2025年1-5月中国手机出货量1.18亿部 同比下降2.8% [2] - AI智能眼镜2025年上半年全球出货量同比大增110% 其中AI智能眼镜占比达78% 显著高于2024年上半年的46%和下半年的66% [4] AI眼镜产业链企业表现 - 蓝思科技2025年上半年归母净利润11.43亿元 同比增长32.68% 实现光波导镜片良率优化与高精度自动化组装突破 完成对国内头部客户AI眼镜整机规模化量产交付 [4] - 歌尔股份同期归母净利润14.17亿元 同比增长15.65% 其精密零组件业务及智能硬件业务板块中的AI智能眼镜、智能可穿戴等产品线进展顺利 [4] - 工业富联2025年上半年营业收入3607.60亿元 同比增长35.58% 归母净利润121.13亿元 同比增长38.61% 创同期新高 [5][6] 消费电子龙头企业营收格局 - 消费电子板块2025年上半年共11家企业营收突破百亿元 立讯精密营收1245.03亿元（同比增长20.18%） 华勤技术营收839.39亿元（同比增长113.06%） 歌尔股份营收375.49亿元 蓝思科技营收329.60亿元（同比增长14.18%） [7] - 立讯精密表示行业正式进入AI驱动创新周期 AI PC、AI手机、智能穿戴等终端加速普及 公司在AR/VR、消费级3D打印及机器人领域深化客户合作 [7] - 华勤技术归母净利润18.89亿元 同比增长46.30% 领益智造归母净利润9.30亿元 同比增长35.94% 安克创新归母净利润11.67亿元 同比增长33.80% [6] AI技术对行业生态的重塑 - 端侧AI加速向用户贴身场景渗透 AR眼镜和智能穿戴设备成为关键载体 竞争焦点集中于生态整合（支付/导航/OS/芯片）和新型交互能力（视觉/听觉/环境感知） [5] - 北美四大云服务商2025年合计资本开支预计高速增长 AI云基础设施投入占比显著提升 带动高端AI服务器需求激增 [6] - 终端品牌、芯片及软件应用产业链龙头共同投入AI技术 手机/PC/可穿戴/机器人/汽车/XR/家居等终端有望迎来创新浪潮 [7]