关税对国际贸易体系的破坏 - 全球在世贸组织条款下进行的贸易占比已降至72%并可能进一步下滑[1] - 最惠国待遇下的全球贸易因美国加征关税而减少[1] - 关税影响尚未完全显现 企业年初囤购商品导致库存耗尽时影响将凸显[1] 全球贸易增长预期调整 - 2025年全球货物贸易量增长预期从萎缩0.2%上调至0.9%但仍低于关税前2.7%的预期[1] - 2026年全球货物贸易增长预期从2.5%下调至1.8%[1] - 美国高额关税将在2025年下半年及2026年拖累美国进口并抑制贸易伙伴出口[1] 主要贸易伙伴出口受冲击 - 韩国8月出口增速从7月5.9%大幅放缓至1.3%[2] - 韩国对美15大主力出口品类中11项出现下滑 钢铁同比骤降32.1%[2] - 日本7月对美出口额同比减少10.1% 汽车出口额降幅达28.4%[2] 美国经济指标变化 - 8月ISM制造业指数48.7仍低于50枯荣线 显示经济活动处于收缩状态[3] - 7月PPI环比上涨0.9%大幅高于预期的0.2% 为2022年6月以来最大涨幅[3] - 7月PPI同比涨幅3.3%为今年2月以来最高水平[3] 制造业投资与就业影响 - 美国制造业投资可能平均每年减少13% 到2029年累计缩水约4900亿美元[5] - 自4月以来美国制造业丧失3.7万个工作岗位 招聘跌至近10年最低[5] - 特朗普关税相当于今年使每个美国家庭平均多缴1304美元税款[5] 长期经济影响预测 - 到2026年每个美国家庭平均税款负担将升至1588美元[5] - 2026年特朗普关税将使美国市场收入下降1.5%[5] - 美国贸易不确定性将导致韩国今年GDP增长下降0.13个百分点[2]