财务表现 - 2025年上半年归母净利润155亿元，同比增长13.8% [1] - 2025年第二季度归母净利润63.6亿元，同比下降30%，环比下降31% [1] - 单车净利润0.56万元，同比下降40%，环比下降39%，主要受行业竞争影响 [1] 销量表现 - 2025年第二季度销售整车114.5万辆，同比增长16%，环比增长14% [1] - 上半年出口46.4万辆，业务覆盖全球6大洲、110多个国家和地区 [1] - 在英国、巴西、新加坡等地进入销量排行前列 [1] 产品与技术 - 受益于汉L、唐L、海狮07、海豹06EV、方程豹钛3等重磅新车上市 [1] - 技术快速迭代，公司有望保持领先优势 [1] 未来展望 - 销量保持强势，短期盈利能力受行业竞争影响，后续有望逐步修复 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为454亿元、561亿元、668亿元 [1] - 对应市盈率分别为22倍、18倍、15倍 [1]