财务表现 - 2025年上半年总营收310.43亿元人民币（约43.33亿美元），同比增长13.5% [1] - 2025年第二季度营收190亿元人民币（约26.5亿美元），同比增长58%，环比增长9% [3][8] - 2025年上半年净亏损117.45亿元人民币（约16.4亿美元），同比扩大14.7% [2] - 2025年第二季度净亏损49.948亿元人民币（约6.972亿美元），同比收窄1%，环比收窄26% [22] - 第二季度汽车销售收入161.36亿元人民币（约22.53亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3% [8] - 第二季度其他销售额28.726亿元人民币（约4亿美元），同比增长62.6%，环比增长37.1% [9] 盈利能力指标 - 2025年第二季度毛利率10%，同比提升0.3个百分点，环比提升2.4个百分点 [15] - 第二季度毛利18.98亿元人民币（约2.65亿美元），同比增长12.4%，环比增长106.3% [15] - 调整后经营亏损（非GAAP）40.408亿元人民币（约5.641亿美元），同比改善14.0%，环比改善32.1% [20] - 调整后净亏损（非GAAP）41.267亿元人民币（约5.761亿美元），同比改善9.0%，环比改善34.3% [22] 成本费用结构 - 2025年第二季度总成本171.11亿元人民币（约23.89亿美元），同比增长8.6%，环比增长53.9% [13] - 第二季度研发费用30.07亿元人民币（约4.198亿美元），同比下降6.6%，环比下降5.5% [17] - 第二季度销售及行政费用39.649亿元人民币（约5.535亿美元），同比增长5.5%，环比下降9.9% [17] - 总营业费用68亿元人民币，同比下降1% [17] 交付量与业务表现 - 2025年第二季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2% [4] - 交付构成：蔚来品牌47,132辆，乐道品牌17,081辆，萤火虫品牌7,843辆 [4] - 2025年7月发布乐道L90并启动交付，8月发布全新ES8开启预售 [10] - 其他销售增长主要来自二手车销售、技术研发服务及零部件业务 [10] 资产负债状况 - 截至2025年6月30日现金及等价物、限制性现金、短期投资和长期存款余额272亿元人民币（约38亿美元） [22] - 总资产1,000.46亿元人民币（约139.65亿美元），其中流动资产525亿元，非流动资产475.38亿元 [23][24] - 总负债934.3亿元人民币（约130亿美元），流动负债622.82亿元，非流动负债311.48亿元 [25] - 股东权益为-11.19亿元人民币（约-1.56亿美元） [26] 未来展望 - 预计2025年第三季度交付量87,000-91,000辆，同比增长40.7%-47.1% [5] - 预计第三季度总收入218.1-228.8亿元人民币（约30.45-31.93亿美元），同比增长16.8%-22.5% [5] - 公司目标2025年第四季度实现盈利 [27] - 管理层强调产品竞争力和运营效率提升是实现盈利的关键 [27][28]