美联储政策与利率前景 - 美联储不会迫于政治压力而急于调整政策，其操作将极为谨慎 [1][3] - 美联储可能因劳动力市场走弱和关税等扰动因素转向更为宽松的立场，但具体幅度取决于后续数据表现 [1][2] - 期货市场已开始消化一轮较为激进、多次降息的预期路径 [2] 美国经济状况与风险 - 美国经济已显示出放缓迹象，消费增速仅为过去几年平均水平的一半 [1][4] - 经济放缓趋势体现在GDP、就业数据和消费者需求显著减弱上 [4] - 经济面临多重下行风险，包括关税政策冲击和AI领域过度投资可能引发的泡沫 [4] 人工智能领域与美股市场 - AI领域的投资热潮隐藏泡沫风险，市场在人工智能领域押注过高 [1][5] - 美股“七巨头”约占标普500总市值的35%，市场集中化风险程度达到2000年3月互联网泡沫顶峰时期的约六倍 [5] - 预计美股在未来六个月内很可能出现一定程度的市场修正，主要担忧包括消费者需求疲软和AI相关股票估值过度扩张 [1][6] 财政与债券市场前景 - 若经济显著放缓，市场将迎来美联储更为激进的降息路径，这通常会导致美元走弱 [7] - 债券收益率在衰退中未必下降，原因包括美联储面临的政治压力以及“大而美”法案可能导致财政赤字和公共债务规模远高于此前水平 [7] 美联储独立性 - 特朗普总统试图罢免美联储理事丽莎·库克是对美联储独立性的挑战，此举在历史上尚无先例 [8][9] - 美国最高法院近期裁决明确将美联储排除在总统权力扩大范围之外，强调其应保持独立性 [9]