阿里巴巴评级与业绩表现 - 招商证券香港给予增持评级 目标价163美元 对应27/28财年市盈率16倍/14倍 [1] - 6月季度收入同比增长2% 若剔除已处置业务同口径增长10% 中国商业收入增长10% 云业务增长26% [1] - 调整后EBITA同比下降14% 但AIDC大幅减亏 云业务AI需求强劲 通义千问3快速崛起 [1] - 淘天CMR增速提升至10% 全站推渗透率提升驱动货币化率增长 国际业务收入增19% 亏损大幅收窄 [1] - 公司加大AI与即时零售投入 构建大消费平台 用户活跃度提升 生态协同潜力大 [1] 霸王茶姬财务与扩张动态 - 海通国际维持优于大市评级 目标价22.7美元 对应2025年12倍PE估值 [2] - 2Q收入33.3亿元同比增长10% 经调净利6.3亿元同比持平 [2] - 大中华门店扩张至7038间同比增长41% 海外业务GMV同比增长77% 进入印尼及美国市场 [2] - 品牌策略致单店GMV下滑 但核心客群稳健 因外卖补贴减少及海外拓展成本下调25-27年盈利预测 [2] 特斯拉技术进展与市场扩张 - 第一上海维持买入评级 持续推进FSD全球化布局并在澳大利亚正式发布 订阅模式优化提升渗透率 [3] - Robotaxi在奥斯汀服务范围第三次扩展 覆盖区域与车辆数量显著增加 [3] - Cybertruck登陆韩国与Model Y Performance在欧洲上市 拓展高端电动市场 [3] - AI6芯片样品即将在三星工厂投产 为自动驾驶提供算力支持 尽管中国交付数据短期承压 [3] 迈威尔科技业务与财务表现 - 华泰证券维持增持评级 目标价71.20美元 对应25倍26年调整后PE估值 [4] - 2QFY26业绩符合预期 数据中心业务创新高 光电互连产品需求旺盛 1.6T产品开始出货 [4] - 3QFY26 ASIC业务指引偏弱 但长期受益AI定制芯片市场扩容 已获18个XPU项目 [4] - 未来18-24个月有望贡献数十亿美元收入 企业网络与运营商基础设施业务复苏 [4]