美联储政策展望 - 美联储不会迫于政治压力而急于调整政策，其操作将极为谨慎[1][3] - 美联储可能适度下调政策利率，但具体幅度取决于后续劳动力市场和通胀数据的表现[1][2][3] - 若经济显著放缓，市场可能迎来美联储更为激进的降息路径，这通常会导致美元走弱[8] 美国经济状况 - 美国经济已显示出放缓迹象，消费增速仅为过去几年平均水平的一半[1][4] - 经济放缓趋势体现在GDP、就业数据以及消费者需求显著减弱上[4] - 经济面临下行风险源于多重因素叠加，包括关税政策冲击和AI领域可能出现的泡沫[4] 人工智能与股市风险 - AI领域的投资热潮隐藏泡沫风险，市场在人工智能领域押注过高[1][6] - 美股“七巨头”约占标普500总市值的35%，市场集中化风险程度达到2000年互联网泡沫顶峰时期的约六倍[6] - 预计美股在未来六个月内很可能出现一定程度的市场修正，主因是消费者需求疲软和AI相关股票估值过度扩张[1][6][7] 债券市场与财政政策 - 若经济显著放缓，债券收益率未必会如以往衰退期中那样下降[8] - “大而美”法案可能导致财政赤字和公共部门债务规模远高于此前水平，从而抑制债券市场在衰退中的传统上涨行情[8] 美联储独立性 - 特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克被视为对美联储独立性的挑战，是美国总统对央行人事前所未有的干预[9] - 美国最高法院近期裁决明确将美联储排除在外，强调其应保持独立性，但预计特朗普政府将继续推动挑战这一界限[9]