核心财务表现 - 2025H1营收129.8亿元同比增长14.4% 归母净利润1.4亿元同比增长210.6% [1] - 2025Q2营收81.0亿元环比增长66.2% 归母净利润1.0亿元环比增长112.4% [1] - 毛利率9.4%同比下降0.4个百分点 净利率1.1%同比上升2.5个百分点 [1] - 四项费用率总体下降1.8个百分点 其中管理费用率1.6% 财务费用率1.4% 研发费用率2.3%均下降 [1] 战略布局 - 坚持电能+算力+AI战略 电源侧产品保持行业龙头地位 [1] - 构建电源侧筑基+装备侧赋能双维度布局 [1] - 人工智能/算力/机器人领域2025H1营收4.9亿元同比增长204.6% Q2环比增长377.3% [1] 智能缆网业务 - 2025H1营收114.9亿元同比增长11.6% 净利润2.7亿元同比增长75.8% [2] - 110kV/66kV海缆订单取得突破 中标广州地区智能海底电缆1570万元 [2] - 核缆应用于国内外30余台核电机组 参与可控核聚变试验项目 [2] - 为全球领先AI芯片公司批量供货 实现优必选等头部客户定制需求 [2] 智能电池业务 - 2025H1营收6.9亿元同比增长40.1% 净利润亏损1.9亿元同比减亏1.53亿元 [3] - 发布PowerSTROM7000液冷储能系统 加速全球布局 [3] - 圆柱电芯通过CCC/UL/IEC认证 高容量电芯同比增长125.5% [3] - 推进HVLP高速PCB铜箔 固态电池用镀镍铜箔研发 [3] 智慧机场业务 - 2025H1营收7.5亿元同比增长37.5% 净利润0.7亿元同比增长87.56% [3] - 在建工程项目60个 其中国内51个 海外9个 [3] - 积极布局低空经济和智慧升级 [3] 发展前景 - 预测2025-2027年营收分别为297.4/339.0/383.6亿元 [4] - 预测归母净利润分别为5.3/8.3/12.2亿元 [4] - 海缆业务向高电压等级延伸 储能商业模式逐步建立 [4] - AI/人形机器人/数据中心等新兴领域有望形成新增长曲线 [4]