互联网中报业绩表现 - 互联网整体中报业绩释放较稳健 AI主线的公司收入利润释放较强 [1] - AI对互联网巨头广告业务场景 云计算场景和企业效率方面作用明显 腾讯广告持续保持20%增长 阿里云增速环比提速至26% [1] - 利润端腾讯 腾讯音乐 快手公司等经营效率提升明显 [1] 科技指数表现与估值 - 8月恒生科技指数单月上涨4.1% 同期纳斯达克互联网指数上涨2.7% [2] - 截至2025年9月2日恒生科技指数PE-TTM为21.94x 处于指数成立以来25.2%分位点 [2] - 恒生科技指数估值有回升 已处于全球估值洼地 [1][2] 人工智能领域动态 - 谷歌推出BlenderFusion和Gemini 2.5 FlashImage OpenAI正式发布GPT-5和GPT-Realtime语音模型 [3] - Meta进行AI部门架构重组并获得Midjourney授权 微软引入gpt-oss并发布自研AI模型 [3] - 腾讯发布艺术创作工具VISVISE并开源Youtu-agent 阿里发布Qwen3-4B模型 [3] - 字节跳动发布开源模型Seed-OSS-36B和数字人生成模型 百度AI搜索月活国内第一 [3] 互联网行业进展 - 8月国产游戏版号下发 网易《天下·万象》等游戏获批 腾讯《无畏契约：源能行动》正式上线 [4] - 7月支付机构备付金同比下降2.4% 微信分付上线"借款"功能 [4] - 淘宝闪购立秋活动超30万餐饮店成交突破峰值 美团Keeta在卡塔尔上线 [4] - 淘宝大会员上线 电商成为小红书一级入口 抖音升级群聊功能 视频号上线直播多语言同声字幕 [4] 重点推荐标的 - 继续推荐腾讯控股 阿里巴巴-W 快手-W 美图公司 以及腾讯音乐-SW和网易云音乐 [1]