行业整体表现 - 上半年A股上市券商投行总营收超153亿元 投行业务手续费净收入达155亿元 同比增长约18% [1] - A股股权融资发行规模7741.36亿元 同比增长347.55% 其中IPO发行规模373.55亿元增长14.96% 再融资发行规模7367.81亿元增长424.47% [2] - 42家上市券商中28家投行收入实现增长 占比超过六成 [2] 头部券商表现 - 中信证券投行收入20.54亿元位列行业第一 中金公司14.45亿元增长近150% 国泰海通14.1亿元 华泰证券11.86亿元 中信建投11.23亿元 [1][2] - 中金公司投行收入增长主要源于科创板跟投收益净额增加及投资银行业务手续费增长 [3] - 招商证券投行收入增逾四成 国泰海通/华泰证券/东方证券增幅超两成 [3] 中小券商分化 - 华安证券投行收入1.18亿元同比增长近230% 东兴证券2.51亿元增幅超100% 西部证券1.96亿元增幅超100% [3] - 14家中小券商投行收入不足1亿元 中原证券收入仅0.03亿元同比减少0.18亿元 [3] - 华西证券投行收入0.42亿元同比下降约13% 主因保荐业务资格暂停及行业集中度提升 [4][5] 港股市场机遇 - 港股IPO完成42单融资140亿美元同比增长713.7% 再融资及减持155单规模206.78亿美元增长493.3% [6] - 中金公司承做宁德时代港股IPO募资410.06亿港元 中信证券参与赤峰黄金港股上市及映恩生物IPO [6] - 中信证券国际营业收入14.9亿美元增长53% 净利润3.9亿美元增长66% [6] - 多家券商增派人员赴港拓展业务 部分券商派遣约20人支援香港子公司 [7] 定增市场回暖 - 年内76家上市公司定增落地实际募资6633.02亿元 较2024年同期864.6亿元增长667.7% [7] - 四大国有银行定增融资5200亿元成为推动市场增长主因 [8] - 中信证券完成A股主承销项目36单承销规模1485.28亿元 东方证券完成股权融资项目10单 [8][9] 业务结构特点 - 券商投行业务划分存在差异 部分机构专设再融资团队 但多数机构对IPO与再融资人员未作严格区分 [10] - 头部券商投行部保持约10%的员工淘汰率 主动离职人员不纳入统计 [10]