同样强势的还有白银，白银价格突破40美元刷新14年高位。 贵金属突然狂飙背后，有几个重要的背景： 本周三的配置组合发车，我们保持了常规的定投节奏，并适度调仓，加大了对A500和中概的买入力度。 这一周，大类资产最大的变化来自商品市场和债券市场。 过去三个月一直在盘整的黄金，终于在8月底迎来了突破，现货黄金涨破3500美元关口，创历史新高。 （上图来自ZeroHedge） 1，美联储独立性受冲击。 以特朗普解雇美联储理事库克为标志，延续五十余年的美联储独立性正在被不断削弱。这不仅动摇了市场对美国货币政策的信心，也可能在长期上挑战美 元的全球储备货币地位。 2，鲍威尔转向与降息预期。 在8月底的杰克逊霍尔会议上，鲍威尔释放出明显的宽松信号，为9月降息奠定了基调，市场随即强化了对货币政策转向的预期。 历史数据显示，美联储降息后贵金属通常呈现显著上涨——黄金在降息后60天内平均涨幅达6%(最高达14%)，白银同期平均上涨4%。 3，美国通胀压力上升。 无论关税因素是否只是短期冲击，美国通胀已抬升至接近3%的水平。考虑到通胀的传导存在滞后效应，其在经济数据中的全面显现可能要等到四季度。 4，长期国债对冲功能弱化。 随着 ...