基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为4159.99万元，加权平均基金份额本期利润为0.0322元，上半年基金净值增长率为2.97% [3] - 截至2025年9月2日，基金近三个月复权单位净值增长率为6.40%，在同类818只基金中排名第880位，近半年增长率为12.25%，排名第626位，近一年增长率为10.76%，排名第848位，近三年增长率为5.19%，排名第453位 [7] - 基金近三年夏普比率为0.0046，在同类875只基金中排名第473位，近三年最大回撤为23.98%，排名第726位，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.41% [27][29] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末，基金规模为15.46亿元，基金持有人共计3548户，合计持有12.82亿份 [34][38] - 机构投资者持有份额占比高达95.63%，个人投资者占比4.37%，基金管理人员工持有109.74万份，占比0.09% [38] - 近三年基金平均股票仓位为82.03%，略高于同类平均的80.43%，2022年末仓位最高达88.89%，2019年上半年末最低为71.8% [32] - 基金最近半年换手率约为80.61%，持续低于同类平均水平 [41] 投资策略与配置 - 基金权益投资策略聚焦红利投资，以“现金流质量+股息可持续性”为选股准绳，重点关注港股折价机会和内需各领域龙头股两类机会 [3] - 截至2025年6月30日，基金重仓股包括建设银行、工商银行、江苏银行、长江电力、招商银行、中国移动、汇丰控股、中银香港、福耀玻璃、江苏宁沪高速公路等 [43] - 基金管理人表示将继续探索红利投资策略，并紧密跟踪新机会，力争实现组合收益的持续和稳定 [3] 估值与成长性 - 基金持股加权市盈率（TTM）约为4.9倍，显著低于同类均值的15.75倍，加权市净率（LF）约0.5倍，低于同类均值的2.52倍，加权市销率（TTM）约1.09倍，低于同类均值的2.16倍 [12] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.03%，加权年化净资产收益率为0.1% [19] 债券市场展望 - 下半年债券市场可能阶段性承压，但出现趋势性明显调整的概率偏低，总体预计维持低位震荡格局 [4] - 通缩预期如能缓解将对债券市场偏不利，但走出通缩可能是一个漫长的渐进过程，经济企稳和风险偏好提升仍非常依赖于低利率环境 [4]