核心观点 - 扣非净利润同比高增47.33% 智能物联业务保持高景气 开源鸿蒙 开源欧拉 企业级AI构成新增长驱动力 [1][2][3] 财务表现 - 2025H1营收17.47亿元 同比增长10.55% 归母净利润0.60亿元同比下降29.43% 扣非净利润0.52亿元同比高增47.33% [2] - 2025Q2营收9.14亿元 同比增长12.88% 归母净利润0.29亿元同比下降51.60% 扣非净利润0.25亿元同比大幅增长69.61% [2] - 智能物联业务营收6.06亿元 同比增长23.85% 金融科技业务营收8.90亿元同比增长6.06% 智慧能源信息化营收2.00亿元同比增长4.65% [2] 业务板块进展 - 金融科技服务覆盖6大国有银行 12家股份制银行及超280家中小银行等持牌金融机构 [3] - 智能物联板块推进国产化"端-边-云"自主泛工业智联安全数字底座 基于AI全栈技术实现应用领先 [3] - 智慧能源板块未来三年重点发展新型配电网数智化解决方案 变电站智慧运检解决方案及虚拟电厂数智化方案 [3] - 创新业务2025H1实现收入3.68亿元 同比增长8.96% 占营业收入比重达21.07% [3] AI技术布局 - 构建"知识-感知-决策"三元协同大模型产品矩阵 包括润知多模态知识引擎 润视空间视觉引擎 润行决策执行智能体 [4] - 推出AI中枢产品矩阵 包含一体机硬件产品和三大核心软件平台 [4] - 研发AI驱动的一体化测试服务平台JettoPro AI消保助手 AI信贷助手 金融知识库等智能体产品 [4] 估值与预测 - 预测2025-2027年EPS为0.24/0.28/0.33元 基于AI转型给予2025年320倍PE 目标价76.80元 [2]