债务规模与增速 - 美国国债于2025年8月首次突破37万亿美元 相当于GDP的127% [1] - 债务增速持续加快 从34万亿增至35万亿耗时7个月 而从35万亿增至36万亿仅用3个多月 [1] - 若维持每5个月增加1万亿美元的速度 2030年美债规模恐突破50万亿美元 [1] 债务结构特点 - 人均负债达10.8万美元（约77.6万元人民币）[1] - 37万亿债务中29.64万亿为面向国内外投资者发行的公共债务 [9] - 海外持有美债占比从2015年的50%骤降至当前的25% [7] 财政政策影响 - 2025年7月签署的"大而美"法案包含4.5万亿美元减税计划 预计未来十年增加4.1万亿债务 [3] - 对华关税升至125% 对盟友加征10%关税 目标创收1.3万亿美元 [3] - 关税成本92%转嫁给美国消费者 低收入家庭年增1700美元支出 [3] 利息负担与财政压力 - 2025年国债利息支出超1万亿美元 占联邦总支出的17% 首次超越军费 [5] - 若利率维持高位 2034年利息成本或达1.2万亿美元 [5] - 债务上限制度形同虚设 1917年至今已上调100余次 [5] 机构改革措施 - 成立"政府效率部"精简机构 裁撤15.4万名联邦雇员（占总数6.7%）[3] - 关闭美国国际开发署等冗余部门 实际节流仅50亿美元 不到总支出的1% [3] 经济影响与传导效应 - 债务推高利率导致工资下降和通胀加剧 [7] - 房贷、车贷利率随美债收益率攀升 商品价格上涨传导至终端消费 [7] - 穆迪于2025年5月下调美国主权信用评级 为第三家降级的国际机构 [7] 全球金融体系影响 - 美债占GDP比重127%远超国际警戒线60% [9] - 全球外汇储备中美元占比降至55% 为1999年来最低水平 [9] - 中国、瑞士等多国减持美债 加速去美元化进程 [7][9]