基金业绩表现 - 上半年基金利润145.07万元，加权平均基金份额本期利润0.0111元 [3] - 上半年基金净值增长率1.45%，截至上半年末规模7243.19万元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率7.67%，同类排名550/607；近半年增长率10.98%，同类排名515/607 [7] - 成立以来夏普比率0.0643，最大回撤10%，二季度单季度最大回撤7.23% [30][32] 估值水平 - 持股加权市盈率11.06倍，显著低于同类均值33.74倍 [12] - 加权市净率0.81倍，低于同类均值2.47倍；加权市销率0.8倍，低于同类均值2.07倍 [12] - 三项估值指标均低于同类平均水平 [12] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率-0.02%，加权净利润同比增长率-0.02% [21] - 加权年化净资产收益率0.07% [21] 资产配置特征 - 平均股票仓位91.23%，高于同类平均85.36%；2024年末最高仓位92.06%，2025年上半年末最低仓位90.01% [35] - 最近半年换手率381.69%，持续高于同类均值 [42] - 前十大重仓股集中于银行、能源及化工板块，包括光大银行、工商银行、贵阳银行、中国石油等 [45] 持有人结构 - 基金持有人802户，合计持有6954.27万份 [39] - 管理人员工持有111.89万份占比1.61%，机构投资者占比21.44%，个人投资者占比78.56% [39] 投资策略定位 - 采用红利量化选股策略，聚焦高股息、低波动资产 [4] - 红利资产在经济波动期具备防御属性，受益于无风险利率低位及分红政策推动 [4] - 重点配置公用事业、交通运输等防御性板块及银行、煤炭等传统高分红行业 [4]