核心财务表现 - 第四季度调整后每股收益为0.62美元 同比下降2%但超出市场预期0.57美元[2] - 净销售额23.21亿美元同比增长1% 低于市场预期23.34亿美元 主要受益于Sovos Brands收购[3] - 有机净销售额下降3%至22亿美元 主要受销量/组合下降影响 部分源于第三季度发货时间有利因素的逆转[3] 盈利能力指标 - 调整后毛利润降至7.09亿美元 毛利率下降90个基点至30.5% 主要受成本通胀和供应链费用影响[4] - 调整后EBIT下降2%至3.21亿美元 因毛利润下降和营销费用增加 部分被行政管理费用减少所抵消[5] - 额外营业周对季度业绩贡献显著：净销售额提升7% EBIT提升9% 每股收益提升10%（约0.06美元）[3] 业务部门表现 - 餐食与饮料部门销售额12.02亿美元 有机销售额下降3% 主要因Rao's意面酱和美国汤品销量下滑[6] - 零食部门销售额10.12亿美元同比增长2% 有机销售额下降2% 因第三方合作品牌和Snyder's pretzels销量减少[7] - 销量/组合下降4%被1%的净价格实现率部分抵消（餐饮部门） 零食部门销量下降5%但价格实现率提升2%[6][7] 现金流与资本管理 - 期末现金及等价物1.32亿美元 总债务68.57亿美元 2025财年经营活动净现金使用1.87亿美元[8] - 资本支出4.26亿美元 支付现金股息4.59亿美元 股票回购6200万美元[8] - 反稀释股票回购计划剩余1.98亿美元额度 2021年战略回购计划剩余3.01亿美元额度[10] 成本控制进展 - 截至季度末实现成本节约1.45亿美元 针对2024年9月公布的2.5亿美元节支计划[10] - 行政管理费用下降4%至1.58亿美元 主要受益于节支措施和激励薪酬减少[5] 2026财年业绩指引 - 预计净销售额持平至下降2% 有机销售额预计在下降1%至增长1%之间[13] - 调整后EBIT预计下降9-13% 调整后每股收益预计下降12-18%至2.40-2.55美元区间[13] - 核心通胀率预计为低个位数（不含关税影响） 企业成本节约约7000万美元[14] 行业趋势与定位 - 消费者偏好高端化、风味探索、健康饮食和居家烹饪趋势 公司品牌组合有望通过品牌支持和创新利用这些趋势[11] - 面临动态运营和监管环境 关税导致重大投入成本压力 尽管采取重大缓解措施仍下调盈利预期[11] 同业公司比较 - Post Holdings当前获Zacks强力买入评级 过去四季平均盈利超预期21.4% 本年盈利预计增长10.9%[16] - The Chefs' Warehouse获Zacks强力买入评级 本年销售额和盈利预计分别增长6.6%和19.1%[17] - Ingredion获Zacks买入评级 本年盈利预计增长6.7% 过去四季平均盈利超预期11.1%[18]