诉讼背景 - 证券集体诉讼针对Snap及高管提起 指控公司在2025年4月29日至8月5日期间就数字广告平台和增长前景误导投资者[1] - 诉讼源于公司2025年第二季度财务业绩未达预期 导致股价出现显著下跌[1] 广告平台问题 - 公司声称广告平台改进将持续驱动收入增长 但实际因重大执行错误导致增长受到不利影响[3] - 2025年8月5日公司承认在改进广告主表现过程中出现操作失误 导致部分广告活动以大幅降低的价格成交[4] - 广告收入增长率从第一季度的9%急剧放缓至2025年4月的仅1% 主要归因于广告平台变更[4] 市场反应 - 财务披露后次日公司股价下跌约17%[5] - 律师事务所正在调查管理层何时知悉广告平台问题 以及是否应更早向投资者披露该不利信息[6] 公司业务模式 - Snap主要通过视觉消息应用和订阅服务创收 绝大部分收入来自旗舰产品Snapchat的广告展示[2]