核心财务表现 - 2025年上半年营业收入45.93亿元同比下降19.24% [1][4] - 净利润1.73亿元同比下降59.09% [1][4] - 白酒产业营业收入36.06亿元同比减少23.25% [2][4] - 猪肉产业板块营业收入8.89亿元其中屠宰业务收入7.82亿元种畜养殖收入1.07亿元 [5] 白酒业务分析 - 高档酒营业收入5.29亿元同比下降12.32%毛利率69.32%下降2.16个百分点 [5] - 中档酒营业收入4.98亿元同比下降21.87%毛利率42.12%下降1.93个百分点 [5] - 低档酒营业收入25.78亿元同比下降25.41%毛利率36.91%下降0.73个百分点 [5] - 42度500ml牛栏山陈酿酒产量下滑58.63%销量下滑33.05%库存增长652.13% [8] - 52度500ml牛栏山陈酿白酒产量下滑37.75%销量下滑14.81%库存增长14.97% [8] 产能与区域表现 - 总产能825500千升实际产能113822千升产能利用率仅27.58% [2][9] - 北京地区营业收入13.94亿元同比下降12.97% [2][8] - 外埠地区营业收入31.99亿元同比下降21.69% [2][8] 经营风险与应对 - 面临行业分化加剧、消费场景萎缩、新品市场开拓及知识产权侵权四大风险 [3][9] - 合同负债3.85亿元同比下降33.47%主要因预收货款结转确认收入 [6][7] - 将强化产品焕新升级创新营销模式并优化猪肉业务产品结构 [4][9]