登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 公告编号：2025-025 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于聘任公司证券事务代表》的议案。 公司原证券事务代表谢闯先生因工作调动原因向公司董事会申请辞去证券事务代表职务。为保证公司的 正常运作，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，经公司董事会审议，同意聘任于楠楠女士为公 司证券事务代表，协助董事会秘书履行职责，任期自本次董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之 日止。 具体内容详见同日公告的《北京顺鑫农业股份有限公司关于更换公司证券事务代表的公告》（2025- 026）。 北京顺鑫农业股份有限公司 第九届董事会第二十三次会议 决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、董事会会议召开情况 北京顺鑫农业股份有限公司（以下简称"公司"或"顺鑫农业"）第九届董事会第二十三次会议通知于2025 年9月28日以当面送达的方式通知了公司全体董事、监事，会议于2025年10月9日在顺鑫国际商务中心12 层会议室召开，会议应出席董事9人，实际出席董事 ...

2025年1至6月份，顺鑫农业的营业收入构成为：白酒业占比78.51%，肉类加工业占比17.02%，其他占 比4.47%。 截至发稿，顺鑫农业市值为116亿元。 每经AI快讯，顺鑫农业（SZ 000860，收盘价：15.6元）10月9日晚间发布公告称，谢闯先生因工作调动 原因辞去公司证券事务代表职务。谢闯先生在公司任职证券事务代表期间勤勉尽责，为公司规范运作发 挥了积极作用，审议通过了《关于聘任公司证券事务代表》的议案，同意聘任于楠楠女士为公司证券事 务代表，协助董事会秘书履行职责。 （记者 张明双） 每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 ...

关于更换公司证券事务代表的公告 证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 公告编号：2025-026 北京顺鑫农业股份有限公司 于楠楠，女，1985 年 3 月生，大学本科学历，无境外永久居留权。2008 年进入公 司工作，曾任公司董事会办公室主管，现任公司董事会办公室副主任，已取得深圳证券 交易所颁发的董事会秘书资格证书，其任职资格符合《公司法》和《深圳证券交易所股 票上市规则》的有关规定。 截至本公告披露日，于楠楠女士未持有本公司股份，与公司控股股东、实际控制 人、持有公司 5%以上股份的股东及公司其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关 系，不存在《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》规定的不得担任证券事务代表的情形，未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和 证券交易所纪律处分，未因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会 立案稽查，未被中国证监会在证券期货市场违法失信信息公开查询平台公示或者被人民 法院纳入失信被执行人名单，其任职资格符合有关法律、法规、深圳证券交易所及《公 司章程》的有关规定。 于楠楠女士联系方式如下： 联系电话：010-6942086 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京顺鑫农业股份有限公司（以下简称"公司"或"顺鑫农业"）第九届董 事会第二十三次会议通知于 2025 年 9 月 28 日以当面送达的方式通知了公司全体 董事、监事，会议于 2025 年 10 月 9 日在顺鑫国际商务中心 12 层会议室召开， 会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。会议由董事长李颖林先生主持，公司 监事、高级管理人员列席了本次会议。本次会议符合《公司法》和《公司章程》 的有关规定。 北京顺鑫农业股份有限公司第九届董事会第二十三次会议决议公告 证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 公告编号：2025-025 北京顺鑫农业股份有限公司 第九届董事会第二十三次会议决议公告 表决结果：有效表决票数 9 票，其中同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 三、备查文件 1、公司第九届董事会第二十三次会议决议。 特此公告。 北京顺鑫农业股份有限公司 北京顺鑫农业股份有限公司第九届董事会第二十三次会议决议公告 董事会 2025 年 10 月 10 日 二、董事会会 ...

行业投资评级 - 投资评级为“看好” [2] 核心观点 - 预计2025年中秋国庆白酒行业整体需求同比下降30%~20%，库存增加10%~20%（以全年任务量衡量），批价全面下行 [3][7] - 消费场景中宴席表现低于预期，礼品需求下降，政商务场景环比改善但同比仍有明显缺口 [3][7] - 展望2026年春节，渠道库存较高需时间消化，消费场景恢复缓慢且2025年春节基数较高，预计2026年春节动销仍有较大压力 [3][7] - 行业基本面仍需筑底和磨底，渠道出清速度有望快于报表出清速度，股价拐点将先于基本面拐点出现 [3][7] - 投资策略建议保持耐心：股息率是头部企业价值底部支撑，优质高股息个股具备长期配置价值；基本面驱动的趋势性机会需等待，优质个股回调可长期布局 [3][7] - 重点推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖，关注五粮液、今世缘、迎驾贡酒等 [3][7] 分品牌情况总结 茅台 - 经销商回款进度正常，部分大商9月货未发完，预计动销个位数下滑 [8] - 飞天批价散瓶1780元，整箱1835元，较节前略有下滑，预计下行空间有限 [8] - 库存0.5~1个月，同比提升0.5个月 [8] 五粮液 - 预计经销商回款比例约70%，动销下滑15%左右 [8] - 普五批价约810~830元，价格快速下滑 [8] - 经销商库存1个月左右，同比基本持平 [8] 国窖1573 - 预计经销商回款比例60%~70%，动销下滑30%~20% [8] - 低度国窖批价630元，高度国窖批价820~830元，公司持续控货挺价 [8] - 库存占全年任务30%左右 [8] 汾酒 - 预计回款进度70%~80%，动销下降15%~10% [9] - 青花20批价330~360元，玻汾动销同比持平略增 [9] - 青花库存占全年任务20%左右 [9] 地产酒 - 古井贡酒：回款比例85%，动销下滑10%~15%，库存占全年任务50%以上 [9] - 迎驾贡酒：动销下滑20%，库存约2个月 [9] - 洋河：回款比例85%，动销下滑30%~20%，库存3~4个月 [9] - 今世缘：回款比例85%，动销下滑30%~20%，库存3~4个月 [9] 分区域白酒情况总结 河南 - 经销商出货口径销售量下滑15%，销售额下滑22% [11] - 茅台库存6周（去年同期2~3周），五粮液回款进度70%（去年同期80%） [13] - 飞天批价约1790元，终端成交价1850元 [15] 江苏 - 中秋实际动销下滑20%左右，价格略有上升，库存略有下降 [17] - 商务场景恢复至同期70%左右，宴席同比下降10%~5% [19] - 洋河回款进度85%，库存3.5~4个月；今世缘回款进度85%，库存3.5~4个月 [21] 安徽 - 汾酒回款进度70%，库存占全年任务20%，同比增加10% [24] - 青花20批价355~365元，同比下降5~10元 [27] - 玻汾动销微增，批价40~42元 [28] 山东 - 中秋白酒销售较弱，茅台和汾酒相对稳定 [30] - 国窖1573高度回款进度50%+，低度回款进度70%，库存3~4个月 [31][32] 天津 - 中秋国庆整体下滑30%~25%，商务场景恢复不到同期一半 [40] - 茅台批价1800元，五粮液批价一度探至800元以下 [40] 四川 - 中秋国庆经销商出货量下滑35%~30%，销售周期更短 [44] - 五粮液渠道库存较低，政策调整可能推动价格上涨 [47] 其他区域 - 春节展望：大部分厂商理性调整增速，预计26年春节表现不会很好 [23][26][48] - 今世缘四开批价降至395元，洋河梦6+批价670元 [50][51]

在白酒行业ESG评级普遍偏低的背景下，顺鑫农业近期在万得ESG评级中获评A级，显示出部分酒企在 可持续发展领域的积极进展。 近日，北京顺鑫农业股份有限公司（证券代码：000860）在万得（Wind）ESG评级中获得A级评价。这 一评级在白酒行业中颇为难得，打破了该行业在ESG领域长期落后的局面。 顺鑫农业在2025年7月荣获"证券之星ESG产品责任奖"，在白酒行业ESG评级普遍偏低的背景下，近期 又在万得ESG评级中获评A级，成为行业中少数获此评级的企业之一。这也反映出部分中国传统企业在 可持续发展转型中正取得实质性进展。 虽然国内白酒企业在ESG披露和评级上取得了一定进展，但是在 Scope 3 碳排放测算、供应链ESG管理 等方面仍面临行业共性挑战。 顺鑫农业的ESG实践：从环境治理到社会责任 白酒行业ESG评级普遍偏低 --- ESG评分较低长期成为中国酒企的通病。根据国际主流ESG评级体系MSCI明晟指数，在18家白酒上市 企业中，最高评级仅为BB，另有5家酒企评级为最低等级CCC。 直至2025年7月，贵州茅台才在MSCI ESG评级中斩获A级，成为国内唯一一家获此评级的中国白酒企 业，顺鑫农业也是 ...

投资评级 - 维持增持评级 [3][4] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩承压，营收与净利润同比下滑，但作为白酒“民酒”代表，需求存在刚性，随着经济修复业绩有望逐步回升 [1] - 公司积极推动产品焕新升级，创新营销模式，深入贯彻“1-2-12-3+”营销战略，对重点市场推进、渠道优化及产品结构升级进行总结分析 [1] - 白酒业务显著下滑，猪肉业务形成拖累，合同负债下降，费用率攀升拖累短期利润 [2] - 业绩催化剂包括金标新品动销超预期、市场开拓超预期、猪肉业务盈利改善 [3] 财务表现与预测 - 2025年H1公司实现营收45.9亿元，同比下降19.2%，归母净利润1.7亿元，同比下降59.1% [1] - 2025年Q2公司实现营收13.3亿元，同比下降18%，归母净利润-1.1亿元 [1] - 2025年H1白酒业务营收36.1亿元，同比下降23.2%，其中高档酒/中档酒/低档酒收入分别为5.3亿元(-12.3%)/5.0亿元(-21.9%)/25.8亿元(-25.4%) [8] - 2025年H1京内/京外市场收入分别为13.94亿元(-13.0%)/31.99亿元(-21.7%) [8] - 2025年H1猪肉业务营收7.82亿元，同比下降0.5%，毛利率为0.01%，同比下降2.52个百分点 [8] - 2025年H1/25Q2销售毛利率分别为34.4%(同比下降1.90个百分点)/28.4%(同比下降5.66个百分点) [8] - 2025年H1/25Q2销售费率分别为9.6%(同比上升1.5个百分点)/10.9%(同比下降3.7个百分点) [8] - 2025年H1/25Q2净利率分别为3.92%(同比下降3.57个百分点)/-7.86%(同比下降6.27个百分点) [8] - 2025年H1合同负债3.85亿元，同比下降33.47% [8] - 预测2025-2027年收入增速分别为-15%/1%/3%，归母净利润增速分别为-24%/13%/23% [3][4] - 预测2025-2027年营业收入分别为78.03亿元/78.84亿元/81.20亿元，归母净利润分别为1.76亿元/1.99亿元/2.45亿元 [4] 业务分析 - 白酒业务各价格带及区域市场收入均出现下滑，京内市场表现相对抗压 [8] - 猪肉业务受生猪需求疲软、价格下行影响，盈利能力显著减弱 [8] - 公司现金流方面，2025年H1销售收现34.69亿元，同比下降17.5%，但25Q2销售收现14.92亿元，同比增长6.2% [8]

白酒板块整体表现 - 白酒板块较上一交易日下跌0.72% 当日上证指数上涨0.83% 深证成指上涨1.8% [1] - 板块内个股涨跌分化 泸州老窖领跌(-0.53%) 贵州茅台下跌0.37% 洋河股份下跌0.30% [1][2] - 五粮液微涨0.15% 山西汾酒上涨0.41% 顺鑫农业上涨0.45% [2] 个股交易数据 - 贵州茅台收盘价1442元 成交量3.07万手 成交额44.43亿元 [2] - 五粮液成交额15.98亿元 成交量13.06万手 为板块最高 [2] - 泸州老窖成交额8.26亿元 成交量6.26万手 [2] - 酒鬼酒成交额6.54亿元 金种子酒成交额7029.41万元 [1] 资金流向分析 - 白酒板块主力资金净流出3.94亿元 游资资金净流入3.0亿元 散户资金净流入9399.81万元 [2] - 金徽酒主力净流入369.30万元 占比5.65% 今世缘主力净流入363.92万元 占比1.48% [3] - 泸州老窖主力净流入292.69万元 游资净流入775.11万元 但散户净流出1067.81万元 [3] - *ST岩石主力净流入139.16万元 占比达7.20% 为个股最高占比 [3]

活动概况 - 北京上市公司协会组织60余人调研顺鑫农业 开展ESG与可持续发展专题座谈活动[1] - 活动形式为调研参观加座谈交流 包括参观白酒文化博物馆和北京牛栏山二锅头酒文化博物馆[1] - 参会人员包括独立董事 董事会秘书 证券事务代表 相关领域负责人及媒体记者等[1] 公司业务介绍 - 顺鑫农业是北京市第一家农业类上市公司 形成白酒与猪肉两大主业产业版图[2] - 白酒业务以牛栏山品牌为核心 是白酒行业上市公司中产销量最大的品牌[2] - 猪肉业务以鹏程品牌为核心 在北京市享有很高知名度[2] ESG实践分享 - 企业需要高度重视ESG合规披露要求 按照《上市公司可持续发展报告指引》搭建数据管理体系[2] - 需要关注供应链ESG风险 对上游供应商进行必要的尽职调查[2] - 上市公司应将ESG融入企业战略和治理 而非仅视作报告任务[2] - 顺鑫农业分享ESG实践之路 包括对ESG的认识 披露趋势变化及实践案例三大方面[2] 行业建议与共识 - 企业应将ESG理念贯穿日常运营各个环节 从原材料采购到产品销售都考虑环境和社会影响[3] - 需要建立健全ESG评价体系 通过科学指标对企业ESG表现进行量化评估[3] - ESG与可持续发展是理念革新和行动纲领 能重塑商业价值逻辑并推动经济绿色转型[3] - 重视ESG可为企业发展指引方向 为投资注入责任 为社会塑造共识[3]

业绩表现 - 公司上半年营收45.93亿元同比下滑19.24% 归母净利润1.73亿元同比下滑59.09% [1] - 白酒业务收入36.06亿元同比下滑23.25% 收入占比从82.61%降至78.51% [4] - 猪肉业务收入8.89亿元与上年基本持平 收入占比不足20% [3] 白酒业务 - 高档酒收入5.29亿元同比下滑12.32% 毛利率69.32% [7][10] - 中档酒收入4.98亿元同比下滑21.87% 毛利率42.12% [7][10] - 低档酒收入25.78亿元同比下滑25.41% 毛利率36.91% 收入占比超70% [7][10] - 公司通过产品焕新、数字化营销及阿里生态联动试图提振业务但效果未达预期 [6] 猪肉业务 - 毛利率降至0.01% 较上年同期下滑2.52个百分点 [3] - 通过动态调整生产节奏、开设工厂店强化品牌营销实现总体减亏 [3] 行业竞争 - 头部酒企纷纷布局光瓶酒赛道：山西汾酒玻汾产品年收入93.4亿元 单价约48元/瓶 [10] - 泸州老窖推出55元光瓶酒 targeting年轻客群 五粮液/舍得/郎酒等相继入局 [10][11] - 行业处于深度调整期 头部企业通过产品结构升级和渠道精细化运营强化竞争优势 [11]