市场表现 - 港股三大指数集体下跌 恒生指数跌0.6%至25343.43点 恒生科技指数跌0.78%至5683.74点 国企指数跌0.64%至9050.02点[1] - 科网股涨跌分化 创新药与黄金股走强 券商与银行股走弱 比亚迪股份跌超2.5% 小米集团跌超2% 美团跌超0.5% 蔚来涨近1%[1] - 恒生科技指数ETF收跌1.03%[1] 资金流向 - 南向资金单日净流入55.08亿港元 阿里巴巴获加仓近25亿港元[2] - 今年以来南向资金累计净流入10057.3亿港元 创互联互通机制开通以来年度最高水平[2] - 南向资金连续27个月保持月度净流入[2] 美股市场 - 美股三大股指涨跌不一 道指跌0.05% 标普500涨0.51% 纳指涨1.02%[3] - 万得美国科技七巨头指数涨2.01% 谷歌涨超9%创股价新高 苹果涨逾3%[3] - 恒生指数ADR较港股收市下跌6.08点或0.02%[3] 宏观经济 - 美国7月职位空缺数降至718.1万个 为10个月低点 远低于预期的738.2万个[4] - 美联储褐皮书显示全美大部分地区经济活动几乎无变化 所有地区均出现价格上涨[4] - 美联储理事沃勒支持9月开始降息并建议未来数月多次下调[4] 利率预期 - 美联储9月议息会议降息25BP概率升至96.6%[5] 沽空数据 - 港股单日沽空总额313.71亿港元 涉及639只个股[6] - 76只个股沽空金额超1亿港元 阿里巴巴-W(22.83亿港元) 腾讯控股(12.89亿港元) 小米集团-W(11.13亿港元)位列前三[6] 投资策略 - 建议沿资金流向寻找估值洼地 关注利率敏感资产如黄金 REITs及海外顺周期权益[7] - 人民币升值预期下 A股与港股中长期估值重估逻辑延续[7] - 关注AI与"反内卷"主线 包括美股科技股 A股海外算力链 港股互联网及资源品[7] ETF产品 - 港股消费ETF(513230)覆盖电商与新消费稀缺赛道[8] - 恒生科技指数ETF(513180)囊括中国核心AI资产及科技龙头[9]