黄金价格表现 - COMEX黄金期货涨0.77%报3619.70美元/盎司 盘中触及3640.1美元后小幅回落 金价连续四日创历史新高 [1] - 黄金ETF华夏(518850)涨1.24% 黄金股ETF(159562)涨0.93% [1] 美联储政策预期 - 市场预计9月降息25个基点概率升至96.6% 年内降息幅度大概率在50至75个基点之间(降息2-3次) [1] - 美联储褐皮书显示10个辖区报告"温和或轻微"通胀 通胀提及次数接近四年低点 [1] 金价驱动因素 - 美联储独立性维持问题在四季度为关键时点 [2] - 关税不确定性难以解除 若IEEPA关税受阻可能转向扩大行业关税范围 [2] - 去美元化长期趋势延续 各国官方机构增持构成黄金需求底层支撑 [2] - 私人部门黄金需求维持强劲 黄金ETF维持资金流入支撑金价创新高 [2]