核心观点 - 二季度债券型基金继续成为FOF最青睐的资产类别 同时ETF、主动权益类和QDII基金等多元产品也获得显著增持 [1] - FOF重仓的主动权益类基金TOP30中21只收益超20% QDII基金TOP30中两只收益超100% 显示专业买手在高收益资产配置上的精准布局 [1] - 科创成长领域ETF表现突出 TOP5 ETF年内涨幅均超35% 最高达49.30% [8][10] FOF重仓债券型基金 - 海富通中证短融ETF以16.43亿元持仓市值位居榜首 被57只FOF持有 年内涨幅1.03% [2][3] - 博时基金产品占据主导地位 旗下博时中债0-3年国开行ETF(10.22亿元)、博时信用优选E(10.16亿元)分列二三位 [2][3] - 增持份额前三均为博时基金产品 博时信用优选E增持8.11亿份 博时安悦短债A增持7.08亿份 博时信用债纯债B增持6.27亿份 [4][5][6] FOF重仓ETF - ETF总规模达4.31万亿元 较去年底增长15.57% 显示市场持续扩张 [8] - 持仓市值前五ETF分别为海富通中证短融ETF(16.43亿元)、博时中债0-3年国开行ETF(10.22亿元)、华安黄金ETF(10.04亿元)、华夏恒生ETF(8.35亿元)和富国中债7-10年政策性金融债ETF(6.94亿元) [8][9] - 科创主题ETF业绩领跑 嘉实上证科创板芯片ETF以49.30%涨幅居首 富国中证港股通互联网ETF(37.13%)、易方达创业板ETF(36.41%)等紧随其后 [8][10] FOF重仓主动权益类基金 - 易方达科融以3.84亿元持仓市值成为FOF持有最多的主动权益基金 年内涨幅达81.81% [11][13] - 平安医疗健康C以85.68%收益率成为TOP30中表现最佳产品 [15] - 行业轮动特征明显 12只基金在二季度遭遇减持 包括被减持1586万份的易方达信息行业精选C [11] FOF重仓QDII基金 - 华夏恒生ETF以8.35亿元持仓市值位居QDII基金榜首 年内涨幅23.56% [3][16] - 两只港股QDII基金收益翻倍 汇添富香港优势精选A和广发中证香港创新药ETF收益率均超100% [16] - QDII基金TOP30中港股产品表现突出 反映FOF对香港市场的配置偏好 [16] 后市配置策略 - 多家机构看好下半年企业盈利修复 建议提升组合风险偏好并积极通过ETF工具把握机会 [17] - 创新药、新消费及AI主题被重点看好 但需警惕短期涨幅过大品种 [17] - 行业轮动加速带来挑战 需关注结构性轮动踏空风险 [17]