电子行业市场表现 - 过去一周上证指数上涨0.84%，电子行业上涨6.28%，子行业中元件上涨14.15%，光学光电子上涨1.16% [1][2] - 同期恒生科技指数上涨0.47%，台湾资讯科技指数上涨2.42%，费城半导体指数下跌1.49% [1][2] - 半导体板块因台积电上修年度业绩指引及中芯国际、华虹半导体对订单景气度乐观展望迎来快速上涨 [1][2] AI与算力产业链发展 - 阿里巴巴二季度AI和云基础设施资本支出达386亿元，过去四个季度累计投入超1000亿人民币，并重申未来三年投入3800亿元用于AI [2] - 阿里正在测试自主研发的AI推理芯片，采用国内企业代工并与英伟达兼容 [2] - 英伟达FY2Q26营收达467.43亿美元（同比增55.6%），数据中心收入410.96亿美元（同比增56.4%），Blackwell芯片销售环比增17% [4] - 公司预计全球AI基础设施支出将在本十年末达3-4万亿美元，2024年数据中心基础设施资本支出将达6000亿美元 [4] 半导体与存储市场复苏 - 存储市场2025年上半年呈现前低后高走势，二季度行业景气度回暖 [4] - 江波龙归母净利润环比增长209.7%，佰维存储环比增82.57%，德明利环比减亏29.28% [4] - 台系厂商威刚、创见业绩亦环比回暖，原厂控产策略下价格温和复苏 [4] 消费电子创新周期 - 苹果将于2025-2027年开启三年硬件创新周期，包括2025年推出Air机型、2026年折叠屏、2027年曲面玻璃机身 [3] - AR眼镜、桌面机器人等新终端有望三年内推出，产业链进入业绩释放期 [3] - 7月全球大尺寸液晶电视面板出货量2040万片（同比增8.9%，环比增4.9%），出货面积1470万平方米（同比增7.8%，环比增5.5%） [5] - 三星、海信、TCL等头部品牌在第三季度增加面板采购订单，预计8-9月面板厂稼动率保持90%左右 [5] 政策与产业规划 - 国务院要求到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，智能终端普及率超70%，2030年超90%，2035年全面步入智能经济阶段 [2] - LCD产业竞争格局洗牌充分，高世代演进趋势停滞，国产电视品牌及ODM出海竞争力增强 [5]